投資テーマ解説

NT倍率は日経平均をTOPIXで割った値です。2006年1月の9.73から2026年8月末の15.95まで、20年でほぼ一貫して上がってきました。最高は2026年6月の17.54です。20年分の月末値と、保有17銘柄の値動きで検証しました。

日銀は2026年9月18日、政策金利を1.0%から1.25%へ引き上げました。マイナス金利を解除する前日（2024年3月18日）から数えると、三菱UFJと三井住友FGの株価はともに+136%で、日経平均の+64%の2倍を超えます。ところが直

「円安になると日本株は上がる」とよく言われます。2006年以降の5,033営業日で実測すると、日次の相関は0.20、月次では0.44でした。関係はありますが、年によっては逆に動きます。20年分のデータで確かめました。

オルカン（eMAXIS Slim全世界株式）は設定以来、分配金を1円も出していません。損をしている気がするかもしれませんが、実測すると逆でした。同じ指数に連動する米国ETFで10年分を検証します。

JT（2914）の株価は2026年8月19日終値で6,932円、予想配当利回りは3.92%です。高配当株の代表格ですが、11年分の配当実績とキャッシュフローを実測すると、2021年度の減配と、2025年度に配当支払額がフリーキャッシュフロー

三菱商事は10期連続で減配せず配当を約4.1倍に増やした累進配当銘柄。運営者YKが実際に保有する住友商事はコロナ禍で12.5%減配した実績と比較し、商社株の配当の安定度の差を実データで検証する。

地政学リスクを数値化したGPR指数の仕組みと限界を、過去3回の地政学ショック後の日経平均の実データ、および運営者YKが実際に保有株を売却しなかった2026年イラン紛争激化局面のポートフォリオ推移で検証する。

配当金は総合課税・申告分離課税・確定申告不要のどれが得か。運営者YKの実際の配当受取データ(5年で税引後50万円)を使い、課税所得の水準別に実効税率を比較。あえて申告不要のままにしている理由も解説。

オルカンとS&P500を両方持つと重複するのか。運営者YKの実保有(S&P500 2,360万円・オルカン 1,252万円)で検証すると、実効的な米国株比率は約87%だった。重複の正体と判断軸を実データで解説。

日銀利上げの影響を住宅ローン・銀行株・株式市場の3視点で解説。金利0.5%→1.5%で月返済は約1.9万円増の試算、銀行株は5年で日経平均の4倍超のリターン。利上げで浮く側・沈む側を実データで整理します。